巨丰投顾:蓝筹白马持续低迷 市场风格轮动加快 结构性行情如何把握?

新浪财经综合 2021-07-14 15:29 原文链接:点击获取

观点:滞胀以及过热的信号开始逐步释放,经济复苏虽然仍处于加速状态,但是经济复苏已经进入了后期,伴随着经济复苏进入后期以及流动性边际收紧之际,接下来实质性收紧也将是趋势,这对股市来说不是好消息。而且经历2月中旬以来的下跌之后,市场牛市格局也有望发生较大变化,牛市依然没有结束,但是已经进入牛市后期,整体性机会并不明显下,要注意局部性的板块以及局部性的牛市机会。

今日,沪深两市双双低开,开盘后波动加大,整体下行趋势。此后,两市盘中探底回升,深成指午后一度翻红。但尾盘前半小时,指数迎来跳水下挫,全天呈现低开低走表现。盘面上,医药生物领涨,纺织服饰小幅走强,其他多数板块走低,其中汽车板块迎来大跌,有色金属、休闲服务、银行以及国防军工等下挫,多板块迎来不同程度的下跌。

进入7月,市场最明显的特点就是风格轮换,波动加大。风格轮动,主要是市场高估值以及低估值切换。而波动加大,则主要是全球流动性拐点基本确立后,全球市场走向的不确定性带来的干扰。在这个过程中,尽管国内央行宣布将实施全面降准,但这对市场并非决绝利好,只能说在流动性不收紧担忧情绪的弱化下,市场结构性行情会延续,但不改市场反复的本质。

回到盘面上,近期白马蓝筹股出现连续的走低,中国平安、伊利股份、格力集团、三一重工等多股不断刷新年内新低,这点上,从上证50指数的不断走低就能体现。而与此同时,新能源、光伏、半导体等多题材不断走强,创业板指数一度超越上证指数点位就是很好的证明。而这种强烈的反差,也同样是市场波动加大以及风格转换的具体体现。

因此,当前市场已经明显的进入了新的结构行情当中,而在这种行情下,随着经济复苏持续以及流动性稳定的支撑,市场向好趋势还将延续,但波动还会加大,把握难度也将加大。这种情况下,又该如何操作呢?

首先,我们需要清楚的是当前仍处于结构牛市当中,仍有一定的机会,因此依旧可进行具体的配置;其次,当前结构性行情明显,最好的就是适当仓位下,寻求相对确定性机会,比如中报行情以及高景气行情的低估值品种;此外,波段进行操作,尤其是切忌追高,继续挖掘强业绩以及低估值的品种。

总体上,下半年市场系统性风险可能性很低,更多的是风格轮动的结构行情。而在这个过程中,对于消费类品种来说,可能会有贯穿其中的大概率,可以重点关注,但选股难度可能加大,需慎重。此外,经济复苏放缓之下,顺周期类品种最好的投资周期已经逝去,后期反复概率加大,整体配置建议降低仓位。